兩大消息利好促反彈 水皮:幾家歡樂幾家愁

時間:2019年08月09日 07:38:48 中財網
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  導讀:
  積極因素不斷 A股中長線價值逐步凸顯
  市場縮量反彈 滬指叩關2800點
  道達投資手記:兩大消息利好促反彈 科創板有點降溫跡象
  水皮:幾家歡樂幾家愁


  積極因素不斷 A股中長線價值逐步凸顯
  8日,兩市高開高走上演反彈,科技與金融股發力上漲,上證指數上漲0.93%,逼近2800點,深證成指上漲1.19%,創業板指上漲1.51%。兩市反彈之時,在科創板第二批兩只新股上市后,科創板個股表現分化,N晶晨上漲272.36%,N柏楚上漲255.61%,而第一批25只個股僅有2只小幅上漲,23只下跌,跌幅最大的交控科技下跌10.51%。

  分析人士表示,市場在超跌之后,本身有短期回抽需要,而積極因素影響促成市場反彈回升。在全球寬松趨勢以及市場內部基本面相對穩定下,市場向好基礎仍存。

  兩市反彈回升
  8日,兩市反彈回升,三大指數高開高走,上證指數上漲0.93%,報2794.55點,結束六連跌,創一個月以來的最大單日漲幅;深證成指上漲1.19%,報8919.28點;創業板指上漲1.51%,報1522.97點。反彈之下,兩市量能未有放大,滬市成交額為1781.56億元,深市成交額為1890.27億元,兩市合計成交額為3671.83億元,仍保持縮量格局。

  科創板方面,8日科創板迎來第二批兩只新股上市,N晶晨、N柏楚開盤漲幅均超過了200%,截至收盤,分別上漲272.36%、255.61%,換手率均超過了70%,成交額均超過了40億元。而其他25只個股表現分化,僅有南微醫學沃爾德上漲,其他23只個股悉數下跌,跌幅最大的交控科技下跌10.51%,跌幅次之的鉑力特下跌10.29%。

  從盤面上來看,縮量反彈回升的格局下,兩市個股漲多跌少,上漲個股數接近2400只,45只個股漲停。行業板塊方面,申萬一級28個行業僅有有色金屬一個行業下跌0.61%,其他行業悉數上漲,國防軍工、電子、銀行行業漲幅居前,分別上漲2.52%、2.02%、1.73%。

  概念板塊中,南北船合并、覆銅板、啤酒、電路板、5G等板塊漲幅居前,5G板塊中,欣天科技漲停,東方通信連續兩個交易日漲停。

  在昨日的市場中,科技和金融股表現出色,電子和銀行行業漲幅位列行業漲幅榜二、三位,青農商行漲停,平安銀行上漲6.20%,西安銀行上漲5.52%。此外,券商板塊也有所發力,券商指數上漲1.36%,光大證券上漲3.70%,東興證券上漲2.85%,中信證券上漲2.00%,華林證券國投資本華泰證券等券商股的漲幅均超過1%。

  分析人士表示,5G、芯片等科技股表現強勢,券商、銀行等金融股走強,市場正向積極的方向發展,但2800點壓力凸顯。總體看,市場超跌之后將展開反彈,科創板驅動的科技股及近端次新股行情,情緒驅動的農業、稀土、黃金短線仍可關注。

  中信證券此前表示,當前市場主要擔憂已經消化,8月市場需要耐心,并靜待基本面和流動性空間打開,以時間換空間。

  積極因素不斷
  昨日兩市反彈回升,上證指數深證成指的反彈均發生在六連跌之后。而從市場本身來說,積極因素正不斷積累。

  一方面,8月7日,中國證券金融股份有限公司發布公告稱,證金公司決定自2019年8月8日起,整體下調轉融資費率80BP。其中,182天期費率由4.3%下調至3.5%,91天期費率由4.6%下調至3.8%,28天期費率由4.7%下調至3.9%,14天期和7天期費率由4.8%下調至4%。

  新時代證券首席經濟學家潘向東認為,目前證金公司轉融資費率下調,這是綜合考慮目前資金市場利率走勢以及市場資金供求關系變化等因素之后,做出的調整。一方面有助于通過降低市場資金成本,增加資金供給,穩定資本市場;另一方面,證金公司根據市場資金供求關系變化,更加市場化地為證券公司提供轉融通業務,隨著轉融資費率下調,證券公司也會調低兩融費率。對于市場而言,有助于鼓勵更多投資者通過更低成本獲取融資,進入資本市場,有助于穩定市場。

  此外,北京時間8月8日凌晨,MSCI發布8月指數季度調整結果。公告顯示,MSCI將如期把中國大盤A股的納入因子從10%提升至15%,該變動將在8月27日收盤后生效。屆時,中國A股在MSCI新興市場指數的比重將達到2.46%。

  中金公司表示,根據追蹤MSCI指數的資金規模進行靜態估算,這次調整預計將會給A股帶來約227億美元(約1600億元人民幣)的資金流入。

  此外,從A股市場本身的估值來看,已回到歷史相對低位水平。據中金公司研究顯示,當前滬深300前向市盈率為9.7倍,前向市凈率為1.1倍,略高于年初時低點(8.6倍和1.0倍),但明顯低于歷史均值(12.8倍和1.9倍)。非金融部分前向市盈率12.8倍,前向市凈率1.6倍。MSCI中國除A股指數前向市盈率10.7倍,處于歷史均值向下0.4倍標準差附近,前向市凈率1.5倍,處于歷史均值向下0.6倍標準差附近。

  中金公司表示,雖然估值對短線市場走勢指示意義有限,但近期回調后中長線估值吸引力進一步增加。建議投資者耐心等待市場逐步企穩,相對收益投資者可以關注估值相對低、有積極催化因素或政策預期支持的內需板塊;中長線投資者可以逐步逢低吸納符合中國消費升級與產業升級趨勢的優質龍頭;同時關注外部因素進展、中國增長數據情況特別是房地產市場走勢以及中國和全球政策未來可能走向,來判斷市場短中期的走勢。

  把握確定性
  在市場中長線價值逐步顯現的情況下,對于當前市場應該如何來看?具體如何布局?

  聯訊證券策略分析師殷越表示,目前正處于連續下跌之后的整理過程中,負面情緒正在逐步消化,繼續向下空間較為有限:從估值的角度來看,在本輪大幅下挫之前,市場已經提前調整進行估值消化,后續A股的估值優勢將進一步顯現,對資金的吸引力將提升。

  國盛證券表示,結構上,把握三個確定性。短期,把握政策確定性。一是促消費政策將持續發力。重點關注有望受益的汽車等行業。二是先進制造業有望再受拉動。2018年高技術制造業占規模以上工業增加值的比重已達13.9%,比2017年提高1.2%。因此兼具穩增長、調結構功能的先進制造業將更受政策傾斜。主要關注5G、新能源等方向。三是中期把握景氣確定性。今年以來行業表現與景氣高度相關,推薦光伏、農業、黃金等方向。長期把握價值化趨勢確定性。A股機構化、國際化進程已經加速,終將走向成熟走向價值。隨著理財、養老、外資等長線資金入市,市場風格將持續向藍籌、向龍頭集中。

  招商證券表示,短期波折不改中期上行趨勢,美聯儲降息將進一步打開國內貨幣政策空間。而國內股票市場指數對于國內經濟下行的預期相對反映充分,疊加美股正處在歷史高位,全球配置型資金將更加看好A股的性價比。中期而言,看好科技板塊超額收益機會,關注消費電子、5G設備及零部件、半導體、光伏、新能源汽車產業鏈、云計算、網絡安全、金融科技、軍工等細分領域。(中國證券報 吳玉華)
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